Vzácné zeminy: nová hvězda na obloze surovin. Co by o tom měli vědět konzultanti a vaši klienti Část 3

Část 2

přepněte na část 1 přepněte na část 2

Investiční příležitosti 5 ve vzácných zeminách

Kdo chce investovat do obchodu se vzácnými zeminami, má v podstatě tři různé možnosti závodu:

a) přímé investice do dolů SE, výrobních společností: Nákup akcií jednotlivých společností SE předpokládá, že investor intenzivně jedná o trh a příslušné společnosti. Z tohoto důvodu by měl vědět, jak je řízení složeno, jak vážně jsou jednotlivé projekty zpracovávány, jaké prvky SE jsou přítomny v koncentraci a jak rychle projekt dosáhne připravenosti výroby.

b) Investice do oxidů a kovů SE: Investoři mají možnost přímo těžit z cenových pohybů vzácných zemin nákupem akcií společností, které fyzicky vlastní a obchodují s oxidy a kovy SE. V poslední době některé společnosti v Německu a Švýcarsku fyzicky nabízejí prvky vzácných zemin jako investice.

c) Investice do indexů SE, ETF a certifikátů: Tento relativně nový finanční nástroj pro technologické kovy nabízí příležitost poněkud diverzifikovat investice a rozšířit riziko. I zde je však třeba pravidelně a průběžně přehodnocovat vývoj trhu a složení jednotlivých cenných papírů.

6 krize, euforie, nejistota a velké příležitosti

Přestože je investiční trh pro vzácné zeminy stále velmi mladý, má za sebou již první velké cenové bouře. Po uznání hrozící dodavatelské krize následovalo období euforie, které vyvrcholilo v létě 2011u. Tam, kde před několika měsíci postačovala jednoduchá pozitivní zpráva o průzkumu těžební společnosti, aby vyvolala prosperující fantazijní ceny investorů a odpovídající touhu po koupi, dnes existuje větší míra nejistoty ohledně dlouhodobých relevantních kritérií úspěchu společnosti vzácných zemin.
Důvod: Dvě největší budoucí SE společnosti mimo Čínu, Molycorp Inc. (Mountain Pass, Kalifornie) a Lynas Corporation Ltd. (Mount Weld, Austrálie) se blíží začátek své produkce, což jim v budoucnu umožní uspokojit velkou část poptávky po vzácných zeminách mimo Čínu. Protože však tyto společnosti vyrábějí pouze lehké vzácné zeminy, nemůže to nakonec vyřešit problém dodávek. Kromě toho se očekává, že se Čína během několika let změní z čistého vývozce SE na dovozce, což bude mít trvalý dopad na poptávku, a tím i na ceny.
Mezera, kterou musí Západ zaplnit, je menší při hledání vzácných zemin než při hledání know-how, jak oddělit těžké vzácné zeminy od jejich nosného materiálu. Zakoupením společnosti Neo Materials koupila americká společnost Molycorp know-how pro 1,3 v dubnu za účelem oddělení těžkých vzácných zemin od jejich nosných materiálů. Společnost Neo Materials byla jedinou západní společností pod vedením společnosti Alastair Neill, která vybudovala rafinérii severně od Šanghaje pro oddělení lehkých a těžkých vzácných zemin. Společnost Alastair Neill v současné době pracuje pro další společnost se vzácnými zeminami v USA, společnost Black Sea Metals Inc. Nedávno oznámila, že v asijské části Turecka postaví rafinérii podobnou rafinérii v Šanghaji.
Každý měsíc se zbytek světa přibližuje Číně v závodě o poznání o vzácných zeminách. USA a EU se tak snaží získat čas v obchodním sporu s Čínou před Světovou obchodní organizací (WTO). Například v období od 2007 do dnešního dne USA vedly obchodní šetření 73 proti Číně. Čína se naopak brání argumenty jako: Zvyšující se environmentální povědomí Číňanů je v rozporu se zvýšením produkce vzácných zemin nebo rostoucí poptávkou Číny po vzácných zeminách před domácím vývozem domácí použití.
Na druhou stranu se však na trh uvádí stále více a více high-tech produktů, které vyžadují stále více vzácných zemin, a bohužel jsou to obvykle obtížně dosažitelné HREE (prvky těžkých vzácných zemin). Lepší a lepší LCD obrazovky, stále účinnější větrné turbíny, solární panely, elektromotory, počítače, smartphony atd. Zvyšují spotřebu vzácných zemin stále vyšší. Pokud, jak se dá očekávat, Čína v následujících pěti letech převede z vývozce SE na dovozce SE, bude mezera v dodávkách naprogramována navzdory zvyšující se produkci na Západě.

7 Obchodní spor mezi USA, EU, Japonskem a Čínou

Čína se připravuje na žalobu podanou Spojenými státy, EU a Japonskem ohledně čínských vývozních kontrol minerálů vzácných zemin. Triumvirát průmyslových mocností přinesl případ 13u. Březen před Světovou obchodní organizací (WTO). Čínské ministerstvo průmyslu a informačních technologií uvedlo, že země je připravena se k obvinění vyjádřit. Mei Xinyu, výzkumný pracovník Akademie pro mezinárodní obchod a hospodářskou spolupráci, uvedl na konferenci 16. March China Securities Times Securities Times jeho pohled. Níže jsou upraveny výňatky:
Čína nevyvážela vzácné zeminy dříve než na počátku 1970 a na světovém trhu vzácných zemin dominovaly USA, Evropa a Japonsko. V 1970 Čína postupně vstoupila na světový trh vzácných zemin a její podíl na trhu v následujících desetiletích prudce vzrostl. Čína se svým současným podílem více než 90 na těžbě vzácných zemin na světě prakticky monopolizuje. Existuje naléhavá potřeba zlepšit používání této důležité suroviny nejen výrobou jednotlivých produktů vzácných zemin, ale také optimalizací jednotlivých fází jejich zpracování.
Čína má všechny důvody, aby uvalila přísné kontroly na vývoz vzácných zemin, i když to znamená zvýšení cen těchto cenných surovin, protože stávající cenový mechanismus má vážné nedostatky. V současné době se dopad těžby na životní prostředí neodráží v ceně, nemluvě o nedostatku těchto surovin.
Problém je v tom, že pravidla WTO, která USA a Evropa tvrdě naléhají, jsou nespravedlivá. Západní státy jsou dost choulostivé interpretovat tato pravidla ve svém zájmu, ale obviňují rozvojové země a regiony z porušování pravidel WTO, když se snaží chránit svá legitimní práva. Čína, tyto triky nejsou cizí. Čína by proto během nadcházejícího konfliktu o vzácné zeminy měla dohlížet na následující dvě otázky: Čína by měla učinit vše, co je v jejích silách, aby vyhrálo spor, a zároveň zintenzivnit úsilí při výrobě a prodeji vzácných zemin doma i v zahraničí, aby Západní země nemohou vyhrát, i když Čína tento proces ztratí.
Naší nejvyšší prioritou by měla být koordinace těžby zdrojů vzácných zemin, která začala před rokem. Zde začíná založení průmyslového sdružení pro vzácné zeminy. To Číně umožní lepší kontrolu nad trhem se vzácnými zeminami, zejména pokud čínské společnosti dosahují při těžbě vzácných zemin omezený zisk. Restrukturalizace odvětví by měla toto odvětví upevnit. Hlavním cílem je uzavřít mnoho malých podniků, zejména v jižní Číně, a dát velkým podílům velké státní podniky. To také prospívá ochraně životního prostředí.
To však povede ke ztrátě příjmů na úrovni místní správy. V zájmu zajištění udržitelného rozvoje v oblastech, kde je těžba vzácných zemin zastavena, by velké podniky měly poskytovat přiměřené finanční zdroje na pomoc komunitám čistit životní prostředí a propagovat nová odvětví hospodářství.
Ve stávajícím daňovém systému jsou poplatky stále příliš nízké pro externí investory, kteří uzavírají transakce s místními samosprávami v nadregionálním měřítku. Velké společnosti a konglomeráty navíc často maximalizují své zisky prostřednictvím vlastní fakturace a dalších opatření. Snižují tak své platby daní a další daně, na nichž závisí místní správa. Za těchto okolností jsou nevyhnutelné konflikty mezi podnikovou a místní správou. Pokud však výnosy půjdou do ústřední vlády, mohou je rovnoměrně rozložit po celé zemi prostřednictvím plateb za převod, nebo je lze vrátit přímo místní vládě, která využívá zdroje surovin na svém správním území.
Konsolidace výrobního odvětví prostřednictvím restrukturalizace by neměla chybět; vedoucí postavení ústřední vlády při výběru daní a přidělování veřejných prostředků by se nemělo měnit; a tržně orientované činnosti velkých společností by neměly být narušeny. Za těchto podmínek by úpravy zdanění měly umožnit místním vládám více těžit z využívání jejich půdy při rozsáhlých těžebních operacích. Oboustranná situace pro velké společnosti i obce lze dosáhnout pouze přijetím vhodných opatření.
Kromě restrukturalizace průmyslu bychom se měli zaměřit také na otázku, jak ostatní země tyto suroviny snižují. Čínské zdroje vzácných zemin tvoří jen čtyřicet procent světových zdrojů. Pokud nebudou těženy zahraniční zdroje, čínský průmysl vzácných zemin se v budoucnu v budoucnu zhroutí a nebude schopen udržitelný rozvoj udržitelný.
Pokud nebudeme brát v úvahu minerály vzácných zemin ze zahraničí, náš cíl zvyšování cen vzácných zemin a zvyšování výnosů pro náš průmysl vzácných zemin bude přínosem i pro odvětví vzácných zemin jiných zemí. Poté, co Čína v posledních letech posílila kontrolu nad vývozem vzácných zemin, zahájily další země projekty 200 na rozvoj vlastních rezerv vzácných zemin. Zejména ve Spojených státech se očekává, že Mountain Pass, největší těžiště vzácných zemin v zemi, obnoví výrobu s roční produkcí tun 10 000.
Mnoho zemí samozřejmě neochotně prodá své vzácné zeminy, především proto, že se tyto komodity staly vyhledávanou komoditou. Aby Čína získala konkurenční výhodu oproti celosvětové konkurenci a udržela si kontrolu nad trhem vzácných zemin, musí Čína nejprve dále rozvíjet své techniky separace a čištění a technologie zpracování.
Rozdělení prvků vzácných zemin na jejich chemické složky je velmi obtížné kvůli jejich podobnosti. Tento proces vyžaduje čas i odbornost. Nejobtížnější částí je oddělení praseodymu a neodymu. Některé zahraniční společnosti měly monopolní postavení v těchto technologiích, což Čínu snížilo na roli vývozce rudy a strusky vzácných zemin.
Čína se pokouší tento problém řešit od svých prvních pokusů v 1972u oddělit praseodym a neodym. Čínští vědci vedeni Xu Guangxianem, členem Čínské akademie věd, úspěšně vyvinuli nejpokročilejší technologii kaskádové extrakce na světě a ukončili tak monopol západních zemí v této oblasti.
Díky této pokročilé technologii dosáhla Čína téměř úrovně západních společností těžby vzácných zemin. Vysoce čisté vzácné zeminy z Číny dobyly světový trh. V důsledku toho se ceny na mezinárodním trhu snížily o třicet na čtyřicet procent. Pod tímto „vlivem Číny“ některé západní země, které dlouho monopolizovaly světový trh pro vzácné zeminy, omezily nebo zastavily výrobu a některé usilovaly o spolupráci s čínskými společnostmi.
Pokud Čína usiluje o spolupráci s jinými zeměmi, měla by si zachovat výlučné vlastnictví společností vzácných zemin, aby si udržela a posílila kontrolu nad oddělením a čištěním vzácných zemin a účinně chránila hlavní čínské technologie v této oblasti.

8 V Číně je založena průmyslová asociace pro udržitelný rozvoj průmyslu

V 08.04.2012 v Číně bylo zřízeno obchodní sdružení pro udržitelný rozvoj vzácných zemin. Asociace se skládá z členů 155 z celého průmyslového řetězce Rare Earth. Někteří členové jsou skutečnými těžkými váhami v tomto odvětví, jako je například Aluminiová korporace v Číně nebo Čínská minerální korporace. Úkolem sdružení je mimo jiné vytvořit přiměřený systém cen pro SE. Jeho cílem je také zpomalit nezákonný vývoz SE z Číny, vytvářet environmentální normy a urovnat spory se zahraničními společnostmi a vládami.
Na zahajovacím ceremoniálu prezident asociace Gan Yong řekl: „Mnoho zemí má vzácné zeminy. Zbytek světa by neměl nechat Čínu jen dělat špinavou práci. ““
Spojené státy, EU a Japonsko se domnívají, že skutečným důvodem založení asociace je touha Číny po centrálně řízené regulaci trhu SE.

9 se zaměřuje na základy

Investice na trhu vzácných zemin stále nabízí dobře informovaným investorům vysoké ziskové příležitosti. Pro využití dostupných potenciálů by však investor měl dodržovat některá klíčová kritéria úspěchu:

a) Krátké a rychlé trasy: Zaměřte se na projekty, které nevyžadují složitou infrastrukturu. Nejekonomičtějším a osvědčeným zdrojem vzácných zemin je minerální monazit, který se vyskytuje především v těžkých ložiscích minerálního písku. Protože výroba koncentrátu SE bez odboček přímo z tohoto minerálu je možná, vylučuje mnoho nákladných prekurzorů a souvisejících problémů. Doba od průzkumu po uvedení na trh se zkracuje z pěti na sedm let na přibližně 18-24 měsíců.

b) Těžké vzácné zeminy: Zaměřte se na výrobce těžkých vzácných zemin. Poptávka po lehkých vzácných zeminách bude s největší pravděpodobností uspokojena v několika letech novými výrobci mimo Čínu. Prognózy dodávek důležitých těžkých prvků, jako je dysprosium (Dy), terbium (Tb), však zůstávají dlouhodobě nesmírně kritické. To vytváří skvělé příležitosti i pro menší projekty SE s odpovídajícími zdroji a přístupem k nezbytnému know-how.

c) Dlouhý hodnotový řetězec: Zaměřte se na společnosti, které nejen redukují vzácné zeminy, ale také je zpracovávají na vysoce kvalitní konečné produkty. Největší přidaná hodnota v odvětví vzácných zemin vzniká až po jeho degradaci v procesu separace a při výrobě oxidů a kovů vysoké čistoty. Potřebné know-how však dodnes pochází téměř výhradně z Číny. Skutečnost, která dává projektům s čínskými partnery společného podniku jasnou výhodu.

d) Marketing na míru: Zaměřte se na společnosti, které mají zkušenosti s marketingem vzácných zemin. Každý kupující oxidů a kovů SE má velmi individuální, specifické požadavky na čistotu jednotlivých prvků SE, které jsou definovány příslušným zamýšleným použitím. Ekonomický úspěch společnosti SE tak do značné míry závisí na jejích marketingových zkušenostech. Úzká spolupráce se zákazníkem na technické úrovni a dlouhodobé smlouvy jsou nezbytné pro úspěch.

e) Správa sítí: Zaměřte se na společnosti provozované manažery s dlouholetými zkušenostmi v oboru vzácných zemin. Aby projekty SE byly úspěšné, je třeba překonat řadu obtížných překážek - od náboru několika odborníků až po vyjednávání provozních licencí (hlavní a často nepřekonatelný kámen úrazu pro mnoho projektů, protože zpracování vzácných zemin je vždy radioaktivní Vedlejší produkty, jako je thorium a uran) při získávání kapitálu a navazování strategických partnerství. Každý, kdo se zde může spolehnout na osvědčenou síť, se rozhodně blíží úspěchu.

f) cenový potenciál: V posledních několika letech mnoho společností se vzácnými zeminami vyskočilo o několik procent 100. Obvyklí podezřelí, jako je Molycorp, Lynas, Great Western a Avalon, již prošli většinu cesty. Mají tržní kapitalizaci vysokých tříciferných milionů; Molycorp a Lynas nyní stojí dokonce několik miliard eur. Na druhé straně se v oblasti vzácných zemin objevilo mnoho nových společností, které měly skočit na tento vlak euforických investorů. Mnoho z nich zatím nemá žádnou skutečnou hodnotu, která by mohla přiměřeně odůvodnit danou tržní kapitalizaci. Zde je nutná opatrnost. Institut vzácných zemin a kovů eV s potěšením poskytuje informace o hodnotě.

10 O Ústavu vzácných zemin a kovů e. V.

Světová ekonomika závisí na ropě. To se ukázalo nejpozději v ropných krizích 1973 a 1979. Se zvyšováním povědomí o nedostatku tohoto zdroje se zvyšuje i jeho cena.
Nicméně, do značné míry bez povšimnutí, jsme už dávno upadli do druhé závislosti - tzv. Vzácných zemin: Tyto kovy je obtížné získat, 17 jsou potřebné v mnoha high-tech oblastech, od mobilních telefonů a LED televizorů přes moderní medicínu až po elektrické a elektronické Hybridní motory, které by měly řešit mobilitu oleje. Vzácné zeminy patří mezi nejcennější suroviny dnešního světa.

Největším dodavatelem nezbytných prvků je zdaleka Čína. A stejně jako arabské státy v ropě má i lidová republika trh po ruce. V minulosti Čína již drasticky snížila své vývozní kvóty pro vzácné zeminy a v blízké budoucnosti byla oznámena další snížení. Jedním z důvodů tohoto monopolního postavení je skutečnost, že Čína doposud při demontáži nevěnovala pozornost environmentální kompatibilitě. Vzduch, půda a voda byly nemilosrdně znečištěny.
Za účelem přerušení této závislosti na čínských vývozech a podpory čisté těžby byl založen Institut pro vzácné zeminy. Považujeme se za poradenské centrum a síťovou platformu a nabízíme nejen komplexní informace o vzácných zeminách, ale také profesionální výzkumné analýzy událostí, demontážních projektů a investic do akcií. Cílem institutu je spojit dodavatele, kupující a investory s cílem otevřít ekonomicky kritický zdroj vzácných zemin mimo Čínu.

Sídlo institutu registrovaného sdružení vzácných zemin a kovů se nachází v Düsseldorfu. Podle zákona je institut neziskovým sdružením, které nemůže dosáhnout zisku. Zakládající členové pocházejí z oblastí ekonomiky, těžby, elektroniky a zpracovatelského průmyslu z Německa. Kromě toho je ústav podporován týmem odborníků, panelem, ze sektoru vzácných zemin.

11 Doporučení Ústavu vzácných zemin a kovů

Na pozadí výše popsaného současného vývoje na trhu SE nedávno zkoumal Institut pro vzácné zeminy a kovy eV mladé společnosti SE:
Z celkového počtu 220 společností kótovaných na burze, které působí na trhu SE, má více než polovina méně než náklady na jejich webové stránky. Přesto Institut pro vzácné zeminy a kovy eV navštívil, analyzoval a představil několik velmi zajímavých projektů. Další informace získáte přímo z Ústavu pro vzácné zeminy ( [chráněno e-mailem] ).

12 Výzva pro ambiciózní investory a investiční poradce.

Protože v delším časovém horizontu neexistují žádné alternativy pro vzácné zeminy, poptávka po těchto kritických kovech bude v nadcházejících letech i nadále stoupat. Bitva o podíl na trhu se bude stále více posouvat k těžkým vzácným zeminám, know-how a integraci navazujících výrobních fází. Pochopení těchto složitých a dynamických vztahů vyžaduje, aby investoři a konzultanti měli velký osobní zájem a nasazení. Vzácné zeminy jsou oblastí pro lidi, kteří hledají výzvy, kde znalosti a zkušenosti mohou vytvářet lukrativní potenciál - výzva pro vás?

autoři:
Arndt Uhlendorff, Institut pro vzácné zeminy a kovy eV, Dusseldorf
Andree Löschke, generální ředitel GIA Industrieberatung AG, Wipperfürth

Odkaz na online článek:
http://institut-seltene-erden.org/wp-content/uploads/2012/05/sAnlagebrief_spezial_2012_09.pdf

Odkazy na téma vzácné zeminy:
www.institut-seltene-erden.org
www.edelmetallinstitut.com
www.oeko.de
www.techmetalsresearch.com
www.ree-investor.com
www.roskill.com